تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام

اختصاصی از کوشا فایل تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

نوع فایل: word

قابل ویرایش 130 صفحه

مقدمه:

برخی بر این باورند که ثروت جز مقدار معینی پول چیز دیگری نیست . زیرا پول وسیله بازرگانی و سوداگری است . جمعی دیگر در مخالفت با این نظر برآنند که پول چیزی بر ساخته و اعتباری است . زیرا اگر کسانی که آن را به کارمی برند از رواجش بیندازند دیگر ارزشی نخواهد داشت .

ارسطو- کتاب سیاست قرن چهارم پیش از میلاد

بازار سرمایه در ایران یک بازار ناشناخته است و در این بازار روزانه هزاران سرمایه گذار پول خود را به امید دستیابی به ثروت بیشتر سرمایه گذاری می نمایند در این میان برخی به هدف خود دست می یابند و برخی دیگر سرمایه خود را از دست می دهند.

بازده سهام یکی از فاکتورهای مهم در انتخاب بهترین سرمایه گذاری است .

افراد حقیقی و حقوقی با انگیزه های مختلف سرمایه گذاری می کنند ، اما به دست آوردن سود و افزایش ثروت در نهایت هدف مشترک تمامی سرمایه گذاریها می باشد

فهرست مطالب:

موضوع تحقیق

1) تاثیر سود هر سهم بر بازده سهام

اهمیت موضوع

دلیل انتخاب موضوع

مواد و ملزومات برای تحقیق

فصل دوم

پیشینه تحقیق

مبانی نظری

مقدمه

قیمت هرسهم به سود هر سهم و سایر معیارهای ارزشگذاری

پیشینه تحقیق

1- فرضیه ریسک گریزی تضمین کننده فروش اوراق بهادار

2-فرضیه بیمه ضمنی در مقابل مسئولیت های قانونی

3-فرضیه قدرت انحصاری

4-فرضیه شهرت ( اعتبار ) موسسات تامین سرمایه

5-فرضیه حباب سفته بازی

6- فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی

7- فرضیه علامت دهی

8- فرضیه بازارهای « سهام جدید داغ »

9- فرضیه « گرایشات و علائق زود گذر » و فرضیه « عکس العمل بیش از

اندازه » سرمایه گذاران

10- فرضیه انتشار سهام جدید طی دوره های حجم بالای انتشار

روش تحقیق و آزمون فرضیات

فرضیات تحقیق

تعاریف عملیاتی واژه ها

روش های تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه ها

تحقیقات انجام شده در ایران

یافته های تحقیق

عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای انتشار

عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای بازده اولیه

عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای اندازه شرکت

عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای حجم معامله

عملکرد بلند مدت سهام جدید بر مبنای صنعت

بازده های غیر عادی سهام جدید

آزمون فرضیه ها و تفسیر نتایج

آزمون فرضیه اول

آزمون فرضیه دوم

آزمون فرضیه های سوم و چهارم و پنجم

رگرسیون چند متغیره

مفهوم سود

مدیریت سود

ابزار های مدیریت سود

ماهیت سود

اهداف و دلایل اندازه گیری سود

نقش اطلاعاتی سود

نقش سود در شرکت

کیفیت سود

رفتار سود در نوشته های حسابداری

عوامل موثر بر قیمت و P/E عبارتند از

اطلاعات حسابداری و قیمت سهام

ارتباط بین سود و ارزش سهم در شرایط اطمینان و بازار کامل

ارتباط بین سود و ارزش سهام در شرایط عدم اطمینان و بازار تناقص

تاثیر اظهار نظر حسابرسان بر قیمت سهام

سود سهام

ماهیت سود سهام

سود سهام می تواند به اشکال زیر توزیع شود

عادی

خاص

هر کدام از اشکال توزیع سود سهام به صورت زیر بر ساختار سرمایه

شرکت سهامی اثر می گذارد

انواع سود سهام

1- سود نقدی سهام

2- سود غیر نقدی سهام

3- سود تصفیه

4- سود تعهد شده

5- سود سهمی

تاریخهای مرتبط با سود سهام

تاریخ پیشنهاد و اعلام سود سهام

تاریخ شناسایی سهامداران مشمول سود

تاریخ موثر شناسایی سهامداران مشمول سود

تاریخ پرداخت سودسهام

محدودیتهای تقسیم سود

بازده سهام

حداکثر شدن سود به عنوان یک معیار

حداکثر شدن عایدی هر سهم به عنوان یک معیار

حداکثر شدن قیمت سهم

تفاوت مطلوبیت سهامداران

محاسبه بازده هر سهم

روشهای محاسبه بازده سهام

1-روش پیش بینی سود تقسیم شده ( سود نقدی )

2- روش نسبت درآمد به قیمت

روشهای محاسبه بازده سهامداران

3-روش بازده واقعی

فصل سوم

نتیجه گیری

نتیجه گیری و پیشنهادات

پیشنهادات حاصل از نتایج آزمون به سرمایه گذاران در ارتباط با

خرید سهام جدید

موضوعات پیشنهادی برای تحقیقات آتی

بهینه سازی طراحی و مدلسازی مطلوب با هدف افزایش بازده ی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی

اختصاصی از کوشا فایل بهینه سازی طراحی و مدلسازی مطلوب با هدف افزایش بازده ی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

بهینه­ سازی طراحی و مدلسازی مطلوب با هدف­ افزایش بازده ی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی

125 صفحه در قالب word

فهرست مطالب:

فصل اول: مقدمه     1

1-1 کلیات     1

1-2 لزوم انجام تحقیق     3

1-3  روند ارائه مطالب     6

فصل دوم: ساختمان موتور سنکرون آهنربای دائم خطی     8

2-1 نگاه کلی     8

2-2  موتورهای یک بر     12

2-2-1  ساختار یک بر با اولیه کوتاه و آهنربای سطحی (ساختار یک بر پایه)     12

2-2-2  ساختار یک بر با اولیه کوتاه و آهنربای درونی     13

2-2-3  ساختار یک بر با اولیه کوتاه و آهنربای درونی عمودی     14

2-2-4 ساختار یک بر با اولیه کوتاه و آرایش آهنربای به صورت هالباخ     15

2-2-5 ساختارهای یک بر با ثانویه کوتاه     16 

2-3 ساختارهای دوبر     18

2-3-1 ساختارهای دوبر با دوثانویه بلند ویک اولیه کوتاه با هسته هوایی (ساختار دوبر پایه)     18

2-3-2 ساختار دوبر با دوثانویه بلند ویک اولیه کوتاه یوغ دار     19

2-3-3 ساختار دوبر با دوثانویه بلند ویک اولیه کوتاه با آهنربای دائمی درونی عمودی     21

2-3-4 ساختارهای دوبر با یک ثانویه بلند و دو اولیه کوتاه     22

2-3-5 ساختارهای دوبر با یک اولیه بلند و دو ثانویه کوتاه     24

2-3-6 ساختار دو بر با دو ثانویه کوتاه و یک اولیه دوبر     25

2-3-7  ساختار دو بر با یک ثانویه کوتاه و دو اولیه بلند     26

2-4 ساختارهای لوله­ای      27

2-5  انتخاب ساختار مناسب     28

2-5-1  مقایسه برخی از ساختارها     28

2-5-2 بررسی دو موتور انتخابی     31

2-5-3 کاربرد لایه آلومینیومی در موتور     33

فصل سوم: مدلسازی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی     36

3-1 مدلسازی مغناطیسی به روش مدار معادل مغناطیسی     37

3-1-1 پیشینه پژوهش     39

3-1-2 مدل پیشنهادی     46

3-1-2-1 مدلسازی اولیه     47

3-1-2-2 مدلسازی ثانویه     48

3-1-2-3 مدلسازی فاصله هوایی و تشکیل مدار معادل      49

3-1-2-4  تابع توزیع چگالی شار     51

3-1-2-5 محاسبه نیرو     55

3-2-3  شبیه سازی و ارزیابی روش پیشنهادی     56

3-2 مدلسازی مغناطیسی به کمک روش حل معادلات ماکسول(لایه­ای)     60

3-4 مدلسازی الکتریکی     66

3-4 مدلسازی مکانیکی     68

فصل چهارم: طراحی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی     69

4-1  اصول طراحی و ارائه الگوریتم مربوط     70

4-1-1 روابط طراحی     70

4-1-2 محدویت حرارتی و ضد ­مغناطیسی آهنربا     74

4-1-3 محاسبه راکتانس­های موتور     76

4-1-4 محاسبه تلفات     79

4-2 سیستم تصمیم یار برای طراحی موتور     84

4-2-1 ضرورت و اصول سیستم تصمیم یار     84

4-2-2 سیستم تصمیم یار پیشنهادی     87

4-2-2-1 پایگاه داده     87

4-2-2-2 پایگاه دانش     88

4-2-2-3 سیستم داده کاوی و تصمیم گیری     88

4-2-2-4 رابط کاربر     70

فصل پنجم: بهینه موتور سنکرون آهنربای دائم خطی     93

5-1 پیشینه پژوهش     93

5-2 بهینه سازی موتور سنکرون آهنربای دائم خطی دوبر با هسته هوایی     95

5-2-1 بهینه سازی نیرو به حجم     95

5-2-1-1 بهینه­سازی با تغییر ابعاد آهنربا     99

5-2-1-2 بهینه سازی کلی موتور     102

5-2-2 بهینه سازی ضربان نیرو     105

5-2-3  بهینه سازی چند منظوره     111

نتیجه گیری و پیشنهادها     116

مراجع     119

پیوست­ها     125

پیوست     125

چکیده:

امروزه موتورهای خطی برای تولید حرکت­های انتقالی به طور گسترده­ای در صنعت مورد استفاده قرار می­گیرند. در این میان­، موتورهای سنکرون آهنربای دائم خطی به دلیل داشتن چگالی نیرو و راندمان زیاد و عملکرد دینامیکی مناسب از اهمیت و جایگاه ویژه­ای برخوردار است. عملکرد مناسب این موتورها نیازمند بهینه سازی دقیق طراحی آنها است. بهینه سازی طراحی خود نیازمند مدلسازی مطلوب می­باشد. در این پژوهش مدار معادل مغناطیسی بهبود یافته ای با هدف تحلیل دقیق تلفات آهن ارائه شده است. به این منظور ابتدا مزایا و معایب مدار معادل های قبلی ارائه شده برای موتور سنکرون آهنربای دائم بررسی شده که خلاء یک مدل مناسب که دقت قابل قبولی در پیش­بینی توزیع چگالی شار با در نظر گرفتن اثر جریان سیم پیچ ها، اشباع آهن و حرکت داشته باشد و در عین حال سادگی لازم برای استفاده در الگوریتم طراحی را نیز دارا باشد، در این میان احساس می­شود. لذا در این پژوهش مدار معادل نسبتاً جدیدی برای موتور سنکرون آهنربای دائم خطی یک بر با هسته آهنی و اولیه کوتاه ارائه شده است. این مدار معادل علاوه بر قابلیت به پیش­بینی اثر شیارها بر توزیع چگالی شار آهنربای دائم و اشباع آهن در دندانه و یوغ اثر جریان سیم پیچ اولیه را نیز در نظر می گیرد. در نتیجه این مدار معادل می تواند تلفات آهن را بطور نسبتاً قابل قبولی پیش بینی کرده و در عین حال سادگی لازم برای استفاده در الگوریتم طراحی را دارد. یکی دیگر از مزیت های این مدار معادل ثابت بودن ساختار آن در هنگام حرکت است. در ادامه تلفات آهن با این روش محاسبه شد که در مقایسه با نتایج حاصل از روش اجزاء محدود تنها حدود سه درصد تفاوت دارد. در ادامه تغییرات تلفات آهن با تغییر پارامترهای موتور بررسی شد. در نهایت بهینه­سازی طراحی با هدف­ افزایش بازده با در نظر گرفتن هفت پارامتر موتور انجام شد. نتایج نشان داد که بازده موتور بهینه حدود پنج درصد بیشتر از موتور نمونه است در حالیکه نیروی تولیدی تقریبا ثابت باقی ماند. صحت این نتایج به کمک تحلیل اجزاء محدود غیر خطی دینامیک تأیید شده است.

1-1 کلیات

امروزه موتورهای خطی در کاربردهایی که در آنها به حرکت­های انتقالی و رفت و برگشتی نیاز است، به طور گسترده­ای مورد استفاده قرار می­گیرند [1]. علی رغم اینکه موتورهای گردان نیز به کمک اجزاء مکانیکی جانبی قادر به تولید حرکت خطی هستند ولی مزایای موتورهای خطی در اینگونه کاربردها  سبب شده است که  این موتورها در پژوهش­های بسیاری مورد توجه قرار بگیرند. مهمترین مزیت این موتورها تولید مستقیم حرکت انتقالی و در نتیجه حذف اجزاء تبدیل کننده حرکت گردان به حرکت انتقالی است [2]. حذف این اجزاء منجر به حذف تلفات و لقی ناشی از آنها شده و در نتیجه راندمان، دقت و قابلیت اطمینان سیستم افزایش می­یابد.

موتورهای خطی نیز همانند موتورهای گردان از لحاظ اصول عملکرد به انواع مختلفی تقسیم می­شوند. با این تفاوت که ساختارهای موجود در هر نوع از موتورهای خطی به مراتب بیشتر و متنوع­تر از ساختارهای مربوط به موتورهای گردان می­باشند. از میان انواع مختلف این موتورها موتور سنکرون آهنربای دائم خطی به دلیل خصوصیات ویژه­ای از قبیل، چگالی نیرو و راندمان زیاد، عملکرد دینامیکی خوب و ساختار کنترلی نه چندان پیچیده بسیار مورد توجه است [3و4].

نیاز به ادوات الکترونیک قدرت برای راه­اندازی و کنترل این دسته از موتورها و هزینه زیاد آن از یک طرف و قیمت بالای آهنربا از سوی دیگر دو مشکل عمده تولید و استفاده از این موتورها در صنایع گوناگون بوده ­است. امروزه با ظهور ادوات الکترونیک سریع و ارزان و کشف منابع آهنربای دائم بسیار قدرتمند و کاهش نسبی قیمت آهنربای دائم، ساخت این موتورها و استفاده از آنها در صنعت اقتصادی و عملی شده است.

هم اینک موتورهای سنکرون اهنربای دائم بیشترین حجم تولید تجاری و پژوهشی موتورهای خطی را به خود اختصاص داده است [5-9]. کاربردهای متعددی در رنج وسیعی از عملکرد برای اینگونه موتورها وجود دارد. از این جمله می­توان به کاربردهای بسیاردقیق و با توان نسبتاً کم مانند صنایع تولید نیمه­هادی­ها [10] تا کاربردهایی با توان­های بالا مانند صنایع حمل و نقل [11] اشاره کرد. برخی دیگر از کاربرهای اینگونه موتورها در زیر آمده است:

• میزهای متحرک برای نصب قطعات بر روی بردهای الکترونیکی
• دستگاه­های برش دیجیتالی
• کاربردهای پزشکی مانند تخت دستگاه اسکن مغز
• پرینترها و پلاترهای بزرگ
• اتوماسیون صنعتی و اداری و ...

ساختار موتورهای سنکرون آهنربای دائم خطی بسیار متنوع و گسترده است. ماهیت خطی بودن و ساختارهای مختلف آن مانند یک­بر، دوبر و غیره در کنار آرایش و طرق مختلف بکارگیری آهنربای دائم، ساختارهای مختلفی را برای این موتورها امکان پذیر کرده است. یکی از مرسوم ترین این ساختارها ساختار یک بر اولیه کوتاه است. این ساختار مزایایی دارد که باعث شده به صورت گسترده ای در شرکت های تجاری ساخته شوند.

در این ساختار آهنربا بر روی مسیر قرار می گیرد و مسیر در قسمت هایی با طول مشخص ساخته می شود که با اتصال تعداد مناسب از آنها می توان به طول دلخواه رسید. از این گونه موتورها معمولاً در مسیرهای کوتاه استفاده می شود زیرا درمسیرهای بلندتر تغذیه اولیه آن مشکل می شود. برای تغذیه این موتورها همان طور که در شکل 1-1 دیده می­شود سیم اتصالی به اولیه متصل است و ولتاژ را به موتور می رساند. محدودیت طول این سیم و طول مسیر شامل آهنربای دائم بازه حرکتی اولیه را محدود می کند. در شکل 1-2 این ساختار به همراه مسیر شار آهنربای دائم آن (موتور در حالت بی بار) دیده می­شود.

ممکن است هنگام انتقال از فایل ورد به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است

متن کامل را می توانید در ادامه دانلود نمائید

چون فقط تکه هایی از متن برای نمونه در این صفحه درج شده است ولی در فایل دانلودی متن کامل همراه با تمام ضمائم (پیوست ها) با فرمت ورد word که قابل ویرایش و کپی کردن می باشند موجود است

بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

اختصاصی از کوشا فایل بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

122 صفحه در قالب word

فهرست مطالب:

چکیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1 مقدمه    4

2 ـ 1 تاریخچه مطالعاتی    5

3 ـ 1 بیان مسئله    6

4 ـ 1 چارچوب نظری تحقیق    8

5 ـ 1 اهمیّت و ضرورت تحقیق    10

6 ـ 1 اهداف تحقیق    10

7ـ 1 حدود مطالعاتی    13

1-7-1قلمرو مکانی تحقیق    14

2-7-1قلمرو زمانی تحقیق    14

3-7-1قلمرو موضوعی تحقیق    14

8 ـ 1 فرضیه های تحقیق    14

9 ـ 1 ـ تعریف واژهها و اصطلاحات    14

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه    18

2 ـ 2 بازار مالی    18

1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندی بازارهای مالی    19

1 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار پول    19

2 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار سرمایه    19

3 ـ 2 سودمندی محتوای اطلاعاتی سود و واکنش بازار سرمایه    20

4 ـ 2 پژوهش بال وبراون    22

5 ـ 2 مفاهیم سود در حسابداری    22

6 ـ 2 تاریخچه پیشبینی سود    24

7 ـ 2 سود سهام پیشبینی شده    25

8 ـ 2 اهمیت سود سهام پیشبینی شده    26

9 ـ 2 دقت پیشبینی سود در عرضه اولیه سهام    26

10 ـ 2 روشهای پیشبینی سود    27

1 ـ 10 ـ 2 مدل باکس ـ جنکینز    28

2 ـ 10 ـ 2 مدل گام زدن تصادفی    29

11 ـ 2 بازده    30

12 ـ 2 بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار    30

1 ـ 12 ـ 2 بازده تحقق یافته    31

2 ـ 12 ـ 2 بازده مورد انتظار    31

13 ـ 2 اجزای بازده    31

1 ـ 13 ـ 2 سود دریافتی    31

2 ـ 13 ـ 2 سود (زیان) سرمایه    31

14 ـ 2 بازده غیرعادی سهام    32

15 ـ 2  فرضیات مطرح شده در مورد بازده غیر عادی کوتاه مدت در عرضه های اولیّه    35

1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی    35

1 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل بارون    35

2 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل راک    36

2 ـ 15 ـ 2 فرضیه علامت دهی    38

3 ـ 15 ـ 2 فرضیات گرایشات و علائق زودگذر    39

4 ـ 15 ـ 2 فرضیه عکس العمل بیش از اندازه سرمایهگذاران    40

5 ـ 15 ـ 2 فرضیه حباب سفته بازی و فرضیه بازارهای سهام داغ    41

16 ـ 2  تطبیق نظریه ها و تئوریهای بازده غیر عادی کوتاه مدت در بورس ایران    42

17 ـ 2 پیشینه تحقیق    43

1 ـ 17 ـ 2 تحقیقات خارجی    43

2 ـ 17 ـ 2 تحقیقات داخلی    46

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه    49

2 ـ 3 ـ روش تحقیق    49

3 ـ 3 ـ جامعه مطالعاتی و نمونه آماری    50

4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازهگیری متغیرها    51

5 ـ 3 ـ روش و ابزار گردآوری دادهها    54

6 ـ 3 ـ روش تجزیه و تحلیل دادهها    54

1 ـ 6 ـ 3 ـ تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی    55

7 ـ 3 ـ اعتبار درونی و برونی پژوهش    59

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏    62

2 ـ 4شاخص های توصیفی متغیرها    62

3 ـ 4روش آزمون فرضیه های تحقیق    66

4 ـ 4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق    66

5 ـ 4بررسی فرض نرمال بودن متغیرها    67

6ـ 4خلاصه تجزیه و تحلیل فرضیه ها به تفکیک    68

1ـ 6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول:    68

1 ـ1ـ 6ـ 4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل    71

2 ـ 6 ـ 4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم:    77

1ـ2ـ6ـ4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل    81

3ـ6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی    86

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه    89

2 ـ 5  ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها    90

1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول    90

1 ـ 1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل    90

2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم    91

1ـ2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل    91

3ـ2ـ 5 نتایج فرضیه فرعی    92

3ـ5 نتیجه گیری کلی تحقیق    92

4ـ5 پیشنهادها    92

1ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش    93

2ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های کلی پژوهش    93

3ـ4ـ5 پیشنهادهایی برای پژوهشهای آتی    93

5ـ 5محدودیتهای تحقیق    94

پیوست ها

پیوست الف:جدول مربوط به صنایع و نام شرکت های نمونه آماری    96

منابع و ماخذ

منابع فارسی:    100

منابع لاتین:    103

منابع اینترنتی :    106

چکیده لاتین    107

چکیده:

پیش بینی سود هر سهم در سرمایه گذاری ها از اهمیت ویژه ای برخوردار است ، زیرا تغییرات قیمت سهام و واکنش مستقیم بازار سرمایه را در پی دارد. از طرفی در محیط تجاری کنونی به دلیل تغییرات سریع فناوری و شرایط مالی ، مدیران از دورنمای تجاری شرکت ارزیابی درستی ندارند و از این رو بروز خطاها در برآوردهای حسابداری ،اجتناب ناپذیر است.

این مسئله در مورد شرکتهای جدیدالورود به بورس ،به دلیل عدم سابقه معاملاتی و در نتیجه اطلاعات تاریخی اندک ، از اهمیت بیشتری برخوردار است و عدم تقارن اطلاعاتی نیز میان مدیران و سرمایه گذاران بالقوه ، در این شرکت ها بالااست . سرمایه گذاران برای تصمیم گیری در مورد خرید ، فروش یا نگهداری سهام ، به اطلاعاتی نظیر پیش بینی سود هر سهم که از سوی شرکت ها ارائه می شود اتکا می کنند . بنابراین دقت این پیش بینی که مبنای تصمیم گیری آن ها است حائز اهمیت است.

در این پژوهش رابطه بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی شرکتهای تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دو مقطع زمانی سال ورود به بورس و یکسال پس از ورود و حضور در بورس ، بر اساس داده های 84 شرکت طی دوره زمانی 1382تا1387 بررسی شده است. نتایج حاصل از پژوهش با استفاده از تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره نشان می دهد ، بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکتهای جدیدالورود ،درهر دو مقطع زمانی مورد مطالعه ، رابطه مثبت معناداری وجود دارد و نوع صنعت نیز بر این رابطه تأثیر گذار است .

مقدمه:

امروزه به دلیل گسترش فعالیت های اقتصادی ، توسعه بازارهای مالی و رونق سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه به خصوص بورس اوراق بهادار توسط اشخاص حقیقی و حقوقی ، مهم ترین ابزار جهت اتخاذ تصمیمات درست و کسب منفعت مورد انتظار و استفاده بهینه و مطلوب از امکانات مالی ، دسترسی به اطلاعات درست و به موقع و تحلیل دقیق و واقع بینانه آن می باشد.

از جمله اطلاعاتی که استفاده کنندگان ازااطلاعات مالی شرکتها در تصمیم گیری های خود مورد توجه قرار می دهند اطلاعات مرتبط با بازده سهام شرکت ها است . در این میان هرگونه اطلاعاتی که به نحوی مرتبط با شرکت بوده و با عملکرد و وضعیت مالی شرکت ارتباط داشته باشد بر بازده سهام تاثیر گذار خواهد بود .

سود پیش بینی شده هر سهم برای سال مالی آینده ، از جمله اطلاعاتی است که از سوی شرکت ها اعلام می شود . این اطلاعات بر قیمت سهام و به تبع آن بر بازده سهام اثر گذار است و چنانچه دارای محتوای اطلاعاتی باشد می تواند بر رفتار استفاده کنندگان به خصوص سهام داران بالفعل و بالقوه تاثیر گذاشته و باعث افزایش یا کاهش قیمت سهام شود و بازده های غیر عادی (بازده ای کمتر یا بیشتر از بازده بازار) ایجاد کند .

    فصل اول کلیات تحقیق

        1-1 مقدمه

یکی از اهداف اطلاعات حسابداری کمک به استفاده کنندگان در پیش­بینی جریان­های نقد ورودی آتی به واحد تجاری و به تبع آن پیش­بینی بازده سرمایه­گذاری است. بخشی از متغیرهای تأثیرگذار بر بازده سهام شرکت­ها در بازار سهام ناشی از اطلاعات مالی است که از طریق سیستم حسابداری تهیه می­شود. میزان تأثیر این اطلاعات بسیار پیچیده و تا حدی ناشناخته است. اگر اطلاعات حسابداری برای تعیین بازده سودمند باشد در آن صورت تغییرات در داده­های حسابداری باید سبب تغییر در بازده سهام شرکت­ها شود.

بورس اوراق بهادار به عنوان نماد بازار سرمایه ایران، تأثیرپذیری زیادی از تغییر چرخه­های اقتصادی دارد. مدیران سرمایه­گذاری و سایر اشخاص حقیقی و حقوقی که در این بازار به معاملات سهام و سایر دارایی­های مالی می­پردازند، برای حفظ و افزایش ارزش سبد سرمایه­گذاری خود نیاز به بررسی عوامل مختلف مؤثر بر بازده سرمایه­گذاری­های خود دارند.

پیش­بینی­های سود هر سهم در سرمایه­گذاری­ها از اهمیّت ویژه­ای برخوردار است، زیرا در
شیوه­های ارزیابی سهام عامل مهمی تلقی می­شود و در بیشتر موارد، جزء اساسی روش­های انتخاب سهام می­باشد. اهمیت این پیش­بینی به میزان انحرافی بستگی دارد که با واقعیت دارد. هر چه میزان این انحراف کمتر باشد، پیش­بینی از دقت بیشتری برخوردار است و این مسئله برای استفاده کننده و تهیه کننده مهم تلقّی می­شود.

تصمیم­گیرندگان برای اتخاذ تصمیمات صحیح و دقیق، نیازمند اطلاعاتی مفید و سودمند هستند. بالتبع بیشتر اطلاعات باید از طریق گزارش­های مالی شرکت در اختیار آن­ها قرار گیرد. اکثر
استفاده­کنندگان بر اقلامی تأکید دارند که تصور می­کنند مربوط­ترین اطلاعات است. اطلاعات مربوط به سود هر سهم، مقیاسی است که از نظر بیشتر استفاده­کنندگان با اهمیّت و مربوط محسوب می­شود. مشاهدات مستقیم و غیرمستقیم مؤید این است که سود هر سهم گزارش شده و سود هر سهم پیش­بینی شده بر قیمت بازار سهام عادی اثر مستقیم می­گذارد و سرمایه­گذاران خواستار این اطلاعات هستند.مدیریت موظف است علاوه بر سود هر سهم ارائه شده از طریق صورت­های مالی، برآورد آتی از دورنمای شرکت در قالب سود هر سهم پیش­بینی شده را در اختیار استفاده­کنندگان بگذارد.

تصمیم­گیری صحیح سبب می­شود سرمایه­گذار به انتظارات و توقعات خود از سرمایه برسد و شرکت با ارائه اطلاعات درست می­تواند اعتماد استفاده­کننده را جلب کند.

در تحقیق حاضر، رابطه بین خطای پیش­بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دو مقطع زمانی  سال ورود به بورس و یک­سال پس از ورود به بورس مورد بررسی قرار می­گیرد.

در این فصل پس از بیان مسئله تحقیق به بیان اهمیّت و ضرورت آن می­پردازیم. همچنین اهداف تحقیق را بیان می­کنیم. چارچوب نظری تحقیق که بنیان اصلی طرح سؤال و موضوع تحقیق بوده است در این فصل آورده شده و در ادامه به فریضه­های تحقیق و مدل تحلیلی نیز اشاره شده است.

2 ـ 1 تاریخچه مطالعاتی

بیورکلارک ورایت (1979)[1]

بیورکلارک ورایت در مورد میزان واکنش بازار تحقیقی انجام دادند. آن­ها نمونه متشکل از 276 شرکت را برای دوره 10 ساله از 1965 تا 1974 مورد مطالعه و تحقیق قرار دادند. در مورد هر شرکت موجود در این نمونه و برای هر سال که این نمونه مورد تحقیق قرار می­گرفت، آن­ها تغییرات غیر منتظره در سود خالص را محاسبه کردند، سپس با روش مبتنی بر الگوی بازار در صدد بر آمدند بازده غیر عادی سهام مربوط به تغییر غیر منتظره در سود خالص را محاسبه نمایند. این پژوهشگران با مقایسه کردن تغییرات غیر منتظره سود با بازده غیر عادی سهام به این نتیجه رسیدند که هر قدر شدت تغییرات در سود خالص غیر منتظره بیشتر باشد بازار اوراق بهادار واکنش بیشتری نشان خواهد داد، این نتیجه با کاربرد الگوی قیمت گذاری دارایی­های سرمایه­ای و با روش مبتنی بر سودمندی اطلاعات از نظر تصمیم­گیری سازگار است.

تحقیقات داخلی

محمد رضا ذاکری[2] (1375) به بررسی تحلیلی کوتاه مدت و بلند مدت سهام جدید الوررود در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. هدف وی از انجام این تحقیق بررسی مقایسه بازده سهام جدید در مقایسه با بازده شاخص بورس اوراق بهادار در کوتاه مدت و بلند مدت می­باشد. نتایج تحقیق حاکی از این می­باشد که شرکت­های جدید طی 4 ماه اول معامله به طور متوسط 7/11% بازده اضافی (غیر عادی) و در دوره بلند مدت 3 ساله 4/16% کسر بازده داشتند (ذاکری، 1375،ص 45)1.

حمید خالقی مقدم (1377)وی در رساله دکتری خود دقت پیش­بینی سود شرکت­های جدید الورود به بورس اوراق بهادار تهران و عوامل موثر بر آن رابرای سالهای 1373تا 1375  مورد بررسی قرار داد.از جمله عواملی که بر دقت پیش بینی سودشرکتها موثربوده ودرتحقیق اومورد بررسی قرار گرفته،متغیرهایی چون: اندازه شرکت ،عمرشرکت ،قیمت سهام ودرجه اهرم مالی شرکت است. وی به این نتیجه رسید که بین تغییرات قیمت سهام و دقت پیش بینی سود رابطه معکوس و بین دقت پیش بینی سود و اندازه شرکت های جدید الورود به بورس اوراق بهادار تهران رابطه مستقیم وجود دارد.

عبده تبریزی و دموری (1382)در تحقیقی با عنوان شناسایی عوامل مؤثر بر بازده بلند مدت سهام جدیداً پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شرکت­هایی را بررسی کردند که برای نخستین بار در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شده بودند. در این تحقیق شرکت­های تازه وارد به بازار طی سال­های 1369 تا 1374 مورد بررسی قرار گرفته­اند و عوامل مؤثر بر بازده بلند مدت این شرکت­ها به طور خاص مورد آزمون قرار گرفته است. این عوامل عبارت از حجم معاملات سالانه سهام، اندازه شرکت و بازده کوتاه مدت حاصل از خرید و فروش سهام شرکت­های مربوط است. نتایج این تحقیق نشان دهنده وجود بازده کوتاه مدت بیشتر سهام شرکت­های جدیدالورود به بازار نسبت به شاخص بازار بوده است. بنابراین آنان عملکرد قیمت­گذاری سهام شرکت­های جدیدالورود به بورس را مشابه بازارهای سرمایه در کشورهای مختلف دانسته­اند (عبده تبریزی و دموری، 1382،ص 27)2.

بهرام فر (1383)وی در مقاله ای به بررسی تأثیر متغیرهای حسابداری بر بازده غیر عادی آتی سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 74 ـ 82 پرداخت. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می­دهد که متغیرهای  درجه اهرم مالی، اقلام تعهدی،ارزش بازار شرکت،نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام،هزینه استقراض،توزیع سود نقدی،با بازده غیر عادی سهام رابطه معکوس دارند.درحالی که متغیرهای  نرخ بازده سرمایه­گذاری، رشد دارایی ثابت، تغییر در وجوه نقد عملیاتی، ، رابطه مستقیمی با بازده غیر عادی دارند.

3 ـ 1 بیان مسئله

گزارش­های مالی از مهمترین فرآورده­های سیستم اطلاعاتی حسابداری است که برای گروه­های مختلفی از استفاده­کنندگان برون سازمانی، اطلاعات مالی را در چارچوب مشخصی ارائه می­کند که این اطلاعات در تعیین قیمت سهام بی­تأثیر نیست. تغییرات قیمت سهام شرکت­ها تحت تأثیر عوامل مختلفی است. یکی از عوامل موثر بر روند قیمت سهام یک شرکت نشانه­ها و علائمی است که به صورت اطلاعات مختلف از داخل آن شرکت انعکاس می­یابد و در دسترس سرمایه­گذاران قرار می­گیرد. از جمله اطلاعات منتشره از سوی شرکت­ها، صورت­های مالی اساسی و اعلان سود پیش­بینی شده هر سهم برای سال آینده است. این اطلاعات حسابداری نقش مهمی در تصمیم­گیری سرمایه­گذاران در خصوص خرید، فروش و نگهداری سهام دارند.

پیش­بینی سود حسابداری و تغییرات آن به عنوان یک رویداد اقتصادی از دیر باز مورد علاقه سرمایه­گذاران مدیران، تحلیل­گران، پژوهشگران و اعتباردهندگان بوده است. بنا براین پیش­بینی عنصر کلیدی در تصمیم­گیری­ها است.

از طرفی خرید سهام شرکت­های جدیدالورود به بورس، نسبت به سایر شرکتها فرآیندی مخاطره آمیز است، زیرا به دلیل عدم سابقه معاملاتی، اطلاعات تاریخی مربوط به آن­ها اندک است. از سوی دیگر عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران وسرمایه گذاران بالقوه، مهمترین مسئله ای است که سرمایه­گذاران در مورد این شرکت­ها با آن مواجهند. در چنین شرایطی شرکت­های جدیدالورود اطلاعاتی به بازار ارائه می کنند که بر مبنای آن­ها سهام قیمت یابی می شود.

شواهد تجربی نشان می­دهد سرمایه­گذاران به اطلاعاتی نظیر سود هر سهم اتکاء کرده و در
قیمت­گذاری سهام از آن استفاده می­کنند. این پیش­بینی­ها بیانگر انتظارات مدیریت از عملکرد آتی شرکت است. بنابراین خطای پیش­بینی سود عامل مهمی در عملکرد بازار ثانویه است. پژوهش­های متعددی نیز در زمینه تبیین عوامل مؤثر در پیش بینی سود و بازده سهام وجود دارد که بر مربوط بودن سود پیش­بینی شده در تصمیم­گیری استفاده کنندگان صورت­های مالی تأکید دارند. این پژوهش­ها در حوزه عرضه اولیه سهام و یا پس از چند سال فعّالیّت در بازار سرمایه هستند.

با توجه به مطالب فوق این سؤال مطرح می­شود که آیا خطای پیش­بینی سود هر سهم بر بازده غیر عادی سهام شرکت­ها در سال ورود به بورس تأثیر می­گذارد؟ و آیا این تأثیر با گذشت یک سال از ورود شرکت­ها به بورس همچنان وجود دارد یا تغییر می­کند؟و در صورت تغییر ناشی از چه عواملی است؟

ممکن است هنگام انتقال از فایل ورد به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است

متن کامل را می توانید در ادامه دانلود نمائید

چون فقط تکه هایی از متن برای نمونه در این صفحه درج شده است ولی در فایل دانلودی متن کامل همراه با تمام ضمائم (پیوست ها) با فرمت ورد word که قابل ویرایش و کپی کردن می باشند موجود است

اقدام پژوهی چگونه توانستم کتابخوانی مفید و مطالعه ی پر بازده را در میان دانش آموزان ترویج دهم؟

اختصاصی از کوشا فایل اقدام پژوهی چگونه توانستم کتابخوانی مفید و مطالعه ی پر بازده را در میان دانش آموزان ترویج دهم؟ دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

این فایل در قالب ورد و قابل ویرایش در 30 صفحه می باشد.
چکیده

یکی از ضرورت های نظام آموزشی، موفقیت در ادامه و گسترش مهارتهای لازم تحصیلی در دانش آموزان است. یک راه برای دستیابی به عملکرد بهتر در آموزشگاه، استفاده از روشها و فنون مطالعه ویادگیری است. دو عنصر اساسی معلم و دانش آموز در امر آموزشی و یادگیری وجود دارد و یادگیری مستلزم تعامل فعال و موثر بین این دو عنصر می باشد. تاکنون در مورد راهبردهای آموزشی و روشهای تدریس معلم تحقیقات خوبی صورت گرفته است و معلمان در دوره های مختلف با روشها و راهبردهای آموزشی آشنا می شوند ولی به عنصر اساسی دیگر فرایند آموزش ویادگیری یعنی دانش آموز وروشها و راهبردهای یادگیری او توجه چندانی صورت نگرفته است.

امروزه جلوگیری از افت تحصیلی دانش آموزان و کمک به ارتقای عملکرد تحصیلی آنان به عنوان یک اصل مهم در نظام آموزشی هر جامعه مورد نظر است. استفاده از راهبردهای یادگیری بر عملکرد تحصیلی دانش آموزان تاثیر می گذارد. یک دانش آموز همانگونه که نیازمند یادگیری خواندن، نوشتن و حساب کردن است، باید نحوه مطالعه و یادگیری را نیز بیاموزد. در واقع اساس منطقی آموزش بر این اصل استوار است که به دانش آموزان یاد بدهیم چگونه یاد بگیرند، چگونه به خاطر بسپارند و چگونه مساله حل کنند. پس بر آن شدم تا راهبردهای یادگیری را به دانش آموزان آموزش داده و به بررسی نتایج آن بر روند تحصیلی آنان بپردازم و به برگزاری جلسات کارگاهی و آموزش این روشها به دانش آموزان پرداخته و شاهد نتایج جالب توجهی شدم.

پایان نامه ارشد حسابداری - بررسی عوامل مرتبط با بازده غیر عادی سالانه سهام درعرضه های عمومی اولیه شرکتهای جدیدالورود در بورس

اختصاصی از کوشا فایل پایان نامه ارشد حسابداری - بررسی عوامل مرتبط با بازده غیر عادی سالانه سهام درعرضه های عمومی اولیه شرکتهای جدیدالورود در بورس دانلود با لینک مستقیم و پرسرعت .

 
 پایان نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد حسابداری

عنوان :

 بررسی عوامل مرتبط با بازده غیر عادی سالانه سهام درعرضه های عمومی اولیه شرکتهای جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده:..

مقدمه:..

فصل اول :کلیات تحقیق

1-1 مقدمه

2-1 بیان مسئله

3-1 اهمیت و ضرورت انجام تحقیق

4-1 اهداف تحقیق

5-1 چارچوب نظری تحقیق

6-1فرضیه های تحقیق

7-1 تعریف واژه ها و اصطلاحات

فصل دوم :مروری بر ادبیات تحقیق

1-2مقدمه

2-2 بازار مالی

1-2-2 کارکرد های اقتصادی بازار مالی

1-1-2-2کمک به فرایند تشکیل سرمایه

2-1-2-2 تعیین قیمت دارایی های مالی

3-1-2-2 ایجاد بازار ثانویه برای معاملات دارایی های مالی(افزایش نقدینگی داراییها)

4-1-2-2 کاهش هزینه مبادلات

2-2-2 طبقه بندی بازارهای مالی

1-2-2-2 بازار پول

2-2 -2-2 بازار سرمایه

3-2 تاریخچه بورس و اوراق بهادار در جهان

4-2 تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران

5-2 تعریف بورس اوراق بهادار

6-2 مروری بر انواع شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

1-6-2 انواع شرکت های سرمایه گذاری

1-1-6-2 شرکت های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر

2-1-6-2 شرکت های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت

3-1-6-2 صندوق های سرمایه گذاری غیرفعال

4-1-6-2 شرکت مادر

5-1-6-2 شرکت های فعالیت تنوعی

7-2دارایی

8-2 دارایی مالی

9-2 اوراق بهادار

10-2 سهام عادی

11-2 بازده سهام

12-2 بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار

1-12-2 بازده تحقق یافته

2-12-2 بازده مورد انتظار

13-2 اجزای بازده

1-13-2 سود دریافتی

2-13-2 سود(زیان)سرمایه

14-2 موسسات تامین سرمایه و روشهای عرضه اولیه اوراق بهادار

15-2فرآیند عرضه اوراق بهادار

16-2 فرآیند وارد شدن شرکتها به بازار

17-2 ارزش گذاری سهام شرکت های تازه وارد به بازار

18-2 عرضه اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران

19-2 فرضیات مطرح شده در مورد بازده غیر عادی کوتاه مدت در عرضه های اولیه

1-19-2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی

1-1-19-2   فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل بارون

2-1-19-2   فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل راک

2-19-2 فرضیه علامت دهی

3- 19-2 فرضیات گرایشات و علائق زود گذر

4-19-2 فرضیه عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران

5-19-2 فرضیه حباب سفته بازی و فرضیه بازارهای سهام داغ

6-19-2 فرضیه بیمه ضمنی در مقابل مسئولیت های قانونی

7-19-2 فرضیه شهرت موسسات تامین سرمایه

8-19-2 فرضیه ریسک گریزی تخمین کننده فروش اوراق بهادار

9-19-2 فرضیه جبران ریسک پذیری و خدمات خریداران اولیه

20- 2 تطبیق نظریه ها و تئوریهای بازده غیر عادی کوتاه مدت در بورس ایران

21-2 پیشینه تحقیق

1-21-2 تحقیقات داخلی

2-21-2   تحقیقات خارجی

فصل سوم :روش اجرای تحقیق

1-3 مقدمه

2-3 روش تحقیق

3-3 جامعه مطالعاتی

4-3 شیوه اندازه گیری متغیرها

5-3 متغیرهای عملیاتی تحقیق

6-3 قلمرو تحقیق

7-3 روش های جمع آوری اطلاعات

8-3 روش تجزیه و تحلیل اطلاعات

1-8-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی:

9-3 اعتبار درونی و برونی پژوهش

فصل چهارم :تجزیه و تحلیل داده ها

1-4 مقدمه‏:

2-4 شاخص های توصیفی متغیرها

3-4 روش آزمون فرضیه ها ی تحقیق

4-4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق

1-4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها:

2-4- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل فرضیه ها به تفکیک

1-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اول:

2-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه دوم

3-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه سوم

4-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه چهارم

5-2-4-4 بررسی همزمان روابط متغیر های پژوهش (رگرسیون چند گانه)

6-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه پنجم

فصل پنجم :نتیجه گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها

1-2-5 نتایج فرضیه اول

2-2-5 نتایج فرضیه دوم

3-2-5 نتایج فرضیه اصلی سوم

4-2-5 نتایج فرضیه اصلی چهارم

5-2-5 نتایج فرضیه اصلی پنجم

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق

4-5 پیشنهادها

1-4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش

2-4-5پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های کلی پژوهش

3-4-5 پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی

5-5 محدودیت های تحقیق

پیوستها

جدول مربوط به صنایع و نام شرکت های نمونه آماری

منابع و ماخذ

منابع فارسی:

منابع لاتین:

منابع اینترنتی

چکیده انگلیسی:

جدول شماره (1-1)مطالعات انجام شده در ارتباط با متغیر های تحقیق

جدول شماره (1-3) ویژگی متغیرهای تحقیق

جدول شماره (1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرها تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های نمودار توزیع

جدول شماره (2-4) آزمون کولموگراف - اسمیرنوف S)- K) مربوط به متغیر وابسته بازده غیر عادی

جدول شماره (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیرقیمت سهام و بازده غیرعادی سالانه

جدول شماره (4-4) : تحلیل واریانس رگرسیون بین دو متغیر قیمت سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (5-4) : ضرایب معادله رگرسیون بین دو متغیرقیمت سهام وبازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (6-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر قیمت سهام وبازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (7-4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر قیمت سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (8-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیرحجم سهام عرضه شده و بازده غیرعادی سالانه

جدول شماره (9-4) : تحلیل واریانس رگرسیون بین دو متغیرحجم سهام عرضه شده و بازده غیر عادی سالانه

جدول (10-4) : ضرایب معادله رگرسیون بین دو متغیر حجم سهام عرضه شده و بازده غیر عادی سالانه

جدول (11-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر حجم سهام عرضه شده و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (12-4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر حجم سهام عرضه شده و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (13-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیرزمان عرضه سهام از لحاظ شرایط عمومی بازار و بازده غیرعادی سالانه

جدول شماره (14-4) تحلیل واریانس رگرسیون بین دو متغیرزمان عرضه سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (15-4) : ضرایب معادله رگرسیون بین دو متغیرزمان عرضه سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (16-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر زمان عرضه سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (17-4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر زمان عرضه سهام و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (18-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیردرجه تمرکز مالکیت سهام عرضه شده و بازده غیرعادی سالانه

جدول شماره (19-4) : تحلیل واریانس رگرسیون بین دو متغیردرجه تمرکز مالکیت و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (20-4) : ضرایب معادله رگرسیون بین دومتغیر درجه تمرکز مالکیت و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (21-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بیندو متغیر درجه تمرکز مالکیت و بازده غیر عادی سالانه

جدول (22-4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیردرجه تمرکز مالکیت و بازده غیر عادی سالانه

جدول شماره (23- 4) برازش رگرسیون تفکیکی و چند گانه از کلیۀ متغیر های تحقیق

جدول شماره ( 24-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter

جدول شماره( 25-4) یافته های حاصل از بررسی فرضیه های تحقیق به تفکیک صنعت

نمودار (1-2) انواع اصلی دارایی های مالی

نمودار (2-2) فرآیند انتقال وجه در بازار سرمایه

نمودار( 3-2) فرآیند عرضه اوراق بهادار در بورس).......................................................

چکیده:

رشد و توسعه هر کشوری مستلزم بکارگیری منابع در شکل بهینه و هدایت آن در مسیری صحیح است.در هر جامعه نهادهای مختلفی می توانند در جهت تحقق این هدف گام بردارند و نقش مؤثری را در این راه ایفا کنند.بازارهای سرمایه و نهادهای مربوط به آنها یکی از مهمترین عوامل مؤثر در این فرآیند هستند..بدیهی است کارایی این نهاد مستلزم تصمیم گیری درست عوامل موجود در آن است.روزانه تعداد زیادی از شرکتها با انتشار سهام برای اولین بار وارد بازار سرمایه می شوند.معمولاً این شرکتها آنقدر سریع رشد می کنند که منابع مالی آنها جهت تامین برای توسعه این شرکتها کافی نیست.از آنجا که تامین مالی یک مرحله بسیار مهم در رشد شرکتها به شمار می آید،برای این شرکتها مهم است که قیمت سهام آنها نشان دهنده ارزش واقعی دارایی ها و فرصت های سرمایه گذاری آنها باشد.از سوی دیگر مهمترین گروه فعال در بازار سرمایه،سرمایه گذاران بالقوه می باشند،لذا تصمیم گیری مناسب آنها می تواند در هدایت سرمایه ها و تخصیص بهینه آنها نقش داشته باشد. در این پژوهش، تبیین معیاری که نشان دهنده تصمیم گیری مناسب باشد، در شرایط بازار سرما یه ایران در دوره زمانی 1387-1381 مورد بررسی قرار گرفته است. ابتدا متغیر های پژوهش مورد شناسائی قرار گرفته و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های بدست آمده از نرم افزار ره آورد نوین؛ برای محاسبه متغیر های پژوهش ، توسط نرم افزار Excel استفاده شده است. این داده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزارSPSS  به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. از تحقیق نتایج زیر حاصل شده است:

با توجه به آزمونها و تحلیل هایی که از راه رگرسیون و همبستگی انجام شد به این نتیجه رسیدیم که فرض خطی بودن رابطه بین متغیرهای مستقل قیمت سهام ،حجم سهام عرضه شده ،زمان عرضه سهام از لحاظ شرائط عمومی بازارو درجه تمرکز مالکیت با متغیر وابسته بازده غیر عادی سالانه وتاثیر گذاری این ارتباط در نوع صنعت تایید می گردد.

مقدمه:

در دنیای رقابتی امروز، ایجاد ارزش و خلق ثروت برای سهامداران یکی از اهداف اصلی هر دو بنگاه سرمایه گذار و سرمایه پذیر است. رشد و توسعه هر کشوری مستلزم بکارگیری منابع در شکل بهینه و هدایت آن در مسیری صحیح است. سرمایه گذاران خواستار آنند که سرمایه خود را روز به روز افزایش داده و آنرا به حداکثر برسانند و به همین دلیل به دنبال فرصتهای سرمایه گذاری هستند که بیشترین ثروت را برای آنان خلق کند .آنان برای نیل به این هدف نیاز به ابزارها و معیارهایی برای شناسایی و اندازه گیری ارزش بالقوه موجود در هر یک از فرصتهای سرمایه گذاری دارند. این معیارها باید به اندازه کافی قابل اتکا باشند ،تا سرمایه گذاران بتوانند بر اساس آنها تصمیم گیریهای خود را انجام داده و سرمایه خود را در فعالیتهای تجاری صرف کنند. در اینجاست که دانش حسابداری و مدیریت مالی به کمک سرمایه گذاران می آید، تا آنها را در تصمیمات خود یاری دهد. در ضمن تاثیر بورس اوراق بهادار در توسعه اقتصادی کشور انکار ناپذیر است و وظیفه اصلی بازار سرمایه به حرکت در انداختن مؤثر سرمایه ها و تخصیص بهینه این منابع است.

این پژوهش از نوع پژوهش های کاربردی می باشد و بر مبنای روش و ماهیت در طبقه بندی تحقیقات همبستگی قرار می گیرد و با استفاده از رگرسیون ساده و چند متغیره به بررسی میزان رابطۀ همبستگی بین بازده غیرعادی سالانه حاصل از عرضه اولیه ، قیمت سهام عرضه شده ، حجم سهام عرضه شده ، زمان عرضه سهام و درجه تمرکز مالکیت سهام عرضه شده، پرداخته است. یافته های پژوهش حاضر ادعا دارد که قیمت سهام عرضه شده ، نسبت به دیگر سایر متغیر های پژوهش، همبستگی بیشتری را با بازده غیرعادی سالانه در سالهای 1387-1381 نشان می دهد و به اعتبار دهندگان ، سهامداران و کلیۀ فعالان بازار سرمایه پیشنهاد می شود که ازاین معیار جهت تصمیم گیری استفاده نمایند. نتایج به دست آمده در این پژوهش با نتایج حاصل از تحقیقات دیگران مطابقت کاملی را نشان میدهد.

تعداد صفحه : 145

توجه :

لطفا از این پروژه در راستای تکمیل تحقیقات خود و در صورت کپی برداری با ذکر منبع استفاده نمایید.